1）华为在连接大会2025上发布全新昇腾Roadmap★★ღ★，超节点能力突破新高度★★ღ★。9月18日★★ღ★，华为在全连接大会2025上公布了最新的昇腾AI芯片路线套★★ღ★，其算力为800TFP16凯发一触即发,k8凯发★★ღ★、HBM为128GB（3.2TB/s）★★ღ★、互联带宽784GB/s★★ღ★。而即将在2026Q1推出的950PR微架构同时支持SIMD/SIMT★★ღ★，算力达到1PFP8/2PFP4★★ღ★，采用自研HBM128GB（1.6TB/s）凯发一触即发,k8凯发★★ღ★，互联带宽达到2TB/s★★ღ★，这款芯片主要支持Prefill推理★★ღ★。而2026Q4推出的950DT★★ღ★，算力★★ღ★、带宽与950PR相同★★ღ★，内存升级为144GB（4TB/s）★★ღ★。华为还将在2027Q4/2028Q4分别推出960/970产品★★ღ★，每代算力将翻倍提升★★ღ★，互联带宽970

　　将达到4TB/s★★ღ★，HBM容量和带宽也大幅提升★★ღ★。对比英伟达在去年推出的旗舰产品B200可以看到凯发一触即发,k8凯发★★ღ★，虽然受限于国产制程和产能★★ღ★，算力★★ღ★、HBM代际仍有一定差距★★ღ★，950在互联带宽上已经超过B200★★ღ★，华为以通信补算力★★ღ★、以系统补单点的设计理念体现明显★★ღ★。华为还推出了对标NVL72的超节点产品Atlas950SuperPoD8192卡以及Atlas960SuperPoD15488卡★★ღ★，同时会上也发布了全球首个通算超节点TaiShan950SuperPoD播狗★★ღ★，支持内存/SSD/DPU池化★★ღ★，使用灵衢总线连接★★ღ★。我们认为华为昇腾路线图的更新具有以下意义★★ღ★：

　　1.1每年一代旗舰产品的预期表明国产算力在制程★★ღ★、产能★★ღ★、HBM存储上的发展已达到产业化新高度★★ღ★，2026年国产AI芯片出货有望加速★★ღ★。同时★★ღ★，华为作为国产算力的风向标★★ღ★，也将倒逼其他国产芯片共同进步并重视超节点能力★★ღ★。

　　组网架构在性价比上较CM384产品进一步提升★★ღ★，可能成为国产算力集群设计的标杆★★ღ★，我们认为铜连接在国产超节点仍然具有旺盛的生命力★★ღ★。

　　1.3灵衢总线技术规范向产业开放★★ღ★，UB生态从NPU走向CPU★★ღ★。我们看到★★ღ★，UB总线开放类似NVLINKFusion的推出★★ღ★，或加速其他国产芯片分享成果★★ღ★，共同构建超节点★★ღ★。灵衢交换机&光模块等有望渗透以太网ROCE市场★★ღ★，CPU超节点也贡献了很大增量★★ღ★。

　　2）英伟达入股英特尔播狗凯发一触即发,k8凯发★★ღ★，GPU联合CPU★★ღ★，NVLINK携手CXL共同建立数据中心新秩序★★ღ★。9月18日晚★★ღ★，英伟达宣布将以每股23.28美元的价格斥资50亿美金认购Intel普通股将持有Intel约4%股份★★ღ★。根据合作协议★★ღ★，英伟达和英特尔将共同开发多代定制数据中心和PC产品★★ღ★，数据中心领域英特尔将打造英伟达定制x86CPU★★ღ★，预计将占据数据中心CPU市场相当份额★★ღ★。PC领域★★ღ★，英特尔将面向市场推出集成英伟达RTXGPU芯粒的x86系统级芯片★★ღ★，这将为AIPC的创新提供关键硬件支撑★★ღ★。在总线协议方面★★ღ★，英伟达以其NVLINK和交换机在超节点通信处于绝对领先地位★★ღ★，而英特尔则基于多年CPU在PCIE生态的主导地位★★ღ★，决定着PCIE发展的速度并推动者CXL发展（一种内存资源池通信技术）★★ღ★。我们看到★★ღ★，随着PD分离等分布式推理技术的应用和算力云服务的发展★★ღ★，CPU在AI服务器中的地位也愈发重要★★ღ★，英伟达有望将NVLINK引入x86生态系统★★ღ★，PCIE也将加速迎来7.0时代★★ღ★，这对于高速网卡★★ღ★、高速光模块的需求都是很大的催化★★ღ★。

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　　市场整体★★ღ★：本周（2025.09.22-2025.09.26）市场整体上涨★★ღ★，科创板指数涨6.47%★★ღ★，创业板指数涨1.96%凯发一触即发,k8凯发★★ღ★，沪深300涨1.07%★★ღ★，深圳成指涨1.06%★★ღ★，上证综指涨0.21%★★ღ★，申万通信指数跌0.28%播狗★★ღ★。细分板块中播狗★★ღ★，周涨幅最高的前三板块为液冷（+7.16%）★★ღ★、物联网（+5.95%）★★ღ★、IDC（+1.54%）★★ღ★。从个股情况看凯发一触即发,k8凯发★★ღ★，剑桥科技★★ღ★、浪潮信息★★ღ★、中天科技★★ღ★、数据港★★ღ★、英维克涨幅领先★★ღ★，涨幅分别为+18.77%★★ღ★、+11.86%★★ღ★、+9.08%★★ღ★、+8.28%★★ღ★、+7.20%★★ღ★。博创科技★★ღ★、长飞光纤★★ღ★、意华股份★★ღ★、源杰科技播狗★★ღ★、瑞可达跌幅居前★★ღ★，跌幅分别为-14.77%★★ღ★、-14.61%★★ღ★、-8.95%★★ღ★、-8.04%★★ღ★、-6.05%★★ღ★。

　　海外算力需求不及预期★★ღ★，国内运营商和互联网投资不及预期★★ღ★，市场竞争激烈导致价格下降超出预期★★ღ★，外部制裁升级★★ღ★。汽车产业k8凯发一触即发★★ღ★，凯发集团官网★★ღ★。凯发网★★ღ★，凯发天生赢家一触即发★★ღ★！凯发一触即发★★ღ★。凯发K8旗舰厅★★ღ★。凯发国际★★ღ★。

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