日前公布的2025财年第三财季（2025年第二季度）财务数据显示ღ✿，营收和净利润纷纷大增ღ✿，大中华区表现亮眼ღ✿，收入同比增长4.4%ღ✿，iPhone系列出货量显著提升ღ✿。

　　这一增长确实带动了部分苹果供应链企业的业绩向好ღ✿，立讯精密（002475.SZ）安倍夏树ღ✿、工业富联（601138.SH）ღ✿、领益智造（002600.SZ）ღ✿、鹏鼎控股（002938.SZ）等核心供应商在今年上半年均实现不错的业绩增长安倍夏树ღ✿。

　　据Wind数据ღ✿，目前A股消费电子板块已有66家上市公司披露了2025年半年度业绩预告或中报ღ✿，39家实现净利润增长或扭亏ღ✿；10家净利润同比下滑ღ✿，17家陷入亏损ღ✿。可作为参照的是ღ✿，去年同期ღ✿，这66家公司中有44家实现业绩增长ღ✿，仅以此来看ღ✿，板块整体复苏仍然面临阻力ღ✿。

　　21世纪经济报道记者梳理发现ღ✿，不少企业提及ღ✿，尽管有国补政策的助力ღ✿，但消费电子行业竞争持续加剧ღ✿，终端产品售价持续下降ღ✿，叠加新品上市进度不及预期ღ✿，导致营业收入安倍夏树ღ✿、毛利率同比下降ღ✿。

　　从去年下半年开始ღ✿，消费电子回暖的声音就不绝于市场凯发k8娱乐入口ღ✿，产业链对行业复苏的预期也在不断提升安倍夏树ღ✿。走过今年上半年ღ✿，仅以目前的情况来看ღ✿，这种复苏势头并不强劲ღ✿。

　　从目前披露半年度业绩的产业链公司来看ღ✿，尤其是从亏损或者下滑的案例中安倍夏树ღ✿，能看到一些共性问题ღ✿：不少公司提及行业竞争加剧和终端价格下滑ღ✿。

　　冠捷科技（000727.SZ）主营显示终端产品ღ✿，预计上半年首亏4.5亿至4.9亿元ღ✿，主因是全球显示行业价格战加剧ღ✿，终端产品售价持续下降ღ✿，而面板等核心原材料成本保持相对稳定ღ✿，导致综合毛利率承压ღ✿，同时凯发k8娱乐入口ღ✿，加大市场开拓力度ღ✿、拓展海外渠道及汇率波动等因素导致业绩亏损ღ✿。

　　无独有偶ღ✿，同样拥有显示业务的深康佳A（000016.SZ）ღ✿、创维数字（000810.SZ）上半年业绩表现也不佳ღ✿。前者预计上半年亏损3.6亿元至5亿元ღ✿；后者预计实现净利润约4300万元至6300万元ღ✿，同比下滑65.35%~76.35%ღ✿。

　　深康佳表示ღ✿，上半年ღ✿，公司消费电子业务所处行业竞争持续加剧ღ✿，叠加新品上市进度不及预期ღ✿，产品结构未能有效匹配国补政策ღ✿，同时清理部分非一级能效产品导致产生一定的毛利损失ღ✿；创维数字对业绩下滑的解释是凯发k8娱乐入口ღ✿，受市场竞争环境影响ღ✿，智能终端产品的销售单价大幅下降ღ✿，导致营业收入ღ✿、毛利率同比下降ღ✿。

　　例如更上游的芯片企业盈方微（000670.SZ）ღ✿，预计上半年净利润亏损约2600万元~3600万元ღ✿，原因是受市场影响ღ✿，分销业务部分产品销售价格下降ღ✿、新产品线目前处于开拓状态ღ✿，毛利较低ღ✿，从而导致整体毛利率下滑ღ✿。精密零部件厂商安洁科技（002635.SZ）上半年净利润预告区间为ღ✿：同比下滑55.96%~67.40%凯发k8娱乐入口ღ✿，其称ღ✿，受市场需求影响ღ✿，公司产品订单量及单价下降ღ✿，公司营业收入较去年同期有所下降ღ✿，同时受固定成本费用等多种因素制约ღ✿，从而影响了公司净利润ღ✿。

　　此外ღ✿，则是一些特殊原因导致的公司业绩不及预期ღ✿。例如首亏的欧菲光（002456.SZ）ღ✿，是因为实施股权激励计划确认的股份支付费用同比增加ღ✿；奋达科技（002681.SZ）业绩下滑的原因是客户要求公司分担部分贸易政策变化引发的成本ღ✿，导致产品销售价格降低ღ✿，对公司利润产生不利影响ღ✿，同时贸易政策变化导致订单交付延缓ღ✿。

　　据Canalys发布的研究ღ✿，2025年第二季度ღ✿，全球智能手机市场同比下滑1%ღ✿，迎来该行业连续六个季度以来的首次下跌凯发k8娱乐入口ღ✿。国内方面ღ✿，根据中国信通院最新数据ღ✿，1-5月中国市场手机出货量为1.18亿部ღ✿，同比下降2.8%安倍夏树ღ✿。产量方面ღ✿，工业和信息化部日前发布的数据显示ღ✿，上半年我国智能手机产量达5.63亿台ღ✿，同比增长0.5%ღ✿。

　　一家消费电子产业链公司告诉记者ღ✿，“上半年手机市场其实较为平淡ღ✿，没有太多亮点ღ✿，订单量和去年同期差不多ღ✿，新兴业务的增长虽快ღ✿，但盘子较小ღ✿。”

　　在业绩增长的阵营中ღ✿，苹果产业链公司的业绩较为坚挺ღ✿。前述提到的工业富联ღ✿、立讯精密ღ✿、领益智造ღ✿、鹏鼎控股上半年均实现净利润增长ღ✿，领益的净利润增速预计达到31.57%~66.66%ღ✿，鹏鼎增速则达到52.79%~60.62%ღ✿。

　　PCB厂商鹏鼎控股表示ღ✿，报告期内ღ✿，公司持续进行成本管控ღ✿、制程改善ღ✿、强化自动化生产ღ✿，降低生产成本ღ✿，利润增加ღ✿。利润成长主要来自产品结构变化ღ✿、本年产能利用率较上年提升以及公司新产品线的良率稳步提高ღ✿。

　　以工业富联为例ღ✿，云计算业务的增长是业绩主要推动力ღ✿，并多次提及AI需求的驱动ღ✿。公司云计算业务在二季度高速增长ღ✿，整体板块营业收入较去年同期增长超过50%ღ✿。其中ღ✿，AI服务器营业收入较去年同期增长超过60%ღ✿。

　　领益也谈及AI驱动ღ✿，公司持续增加AI终端硬件高附加值产品相关的研发投入ღ✿、提升市场份额及建立供应商联盟ღ✿，同时ღ✿，国内汽车业务经营相对去年大幅好转ღ✿。

　　立讯精密则表示ღ✿，公司构建起涵盖消费电子ღ✿、汽车电子及通信的多元业务生态ღ✿，未来会充分发挥海外生产基地的区位优势ღ✿，提升全产业链成本管控效能ღ✿，同时加速更多元化业务的战略拓展ღ✿。

　　浙商证券研报指出ღ✿，苹果作为消费电子终端龙头ღ✿，竞争优势仍强大ღ✿，在新一轮创新周期中有望继续引领行业增长ღ✿，终端销量有望超预期ღ✿，或将带来产业链上游相关设备在需求端的弹性超预期ღ✿。

　　21世纪经济报道记者注意到ღ✿，业绩向好的公司中ღ✿，AI渗透与新能源汽车电子的爆发是鲜明的增长主线.SH）上半年净利润预计增加39.43%~49.67%ღ✿，其表示ღ✿，公司图像传感器产品在汽车智能驾驶ღ✿，全景ღ✿、运动相机等应用市场的持续渗透ღ✿，相关领域的市场份额稳步成长ღ✿，第二季度的营业收入创下历史新高ღ✿。其他业绩增长的半导体企业全志科技（300458.SZ）ღ✿、士兰微（600460.SH）ღ✿、晶方科技（603005.SH）等也提及汽车电子领域营收的增长和市场扩大ღ✿。

　　得益于AI驱动ღ✿，澜起科技（688008.SH ）预计上半年净利润增加85.50%~102.36%ღ✿，其表示ღ✿，受益于AI产业趋势安倍夏树ღ✿，行业需求旺盛ღ✿，公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长ღ✿；瑞芯微（603893.SH ）净利润预计增加185%~195%ღ✿，公司称ღ✿，随着AI技术不断渗透ღ✿、应用场景持续拓展ღ✿，当前国内AIoT百行百业正在蓬勃发展ღ✿，增长周期潜力广阔ღ✿，公司旗舰产品与次新品带领AIoT各产品线继续保持高速增长ღ✿。

　　从各方观点来看ღ✿，机构人士普遍认为ღ✿，消费电子行业正处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势中ღ✿，下半年AI手机升级及加速渗透ღ✿、AI可穿戴设备有望带来投资机会凯发k8娱乐入口ღ✿。产业链人士则相对谨慎ღ✿，受访的多家公司表示下半年可能会有所好转ღ✿，但更关键在于企业根据情况做相应的战略调整和布局ღ✿。凯发一触即发官网ღ✿。k8凯发天生赢家一触即发ღ✿！凯发K8旗舰厅AGღ✿，凯发K8旗舰厅ღ✿，凯发国际ღ✿。

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